1、如龙6亚细亚街进不去
如龙6亚细亚街进不去原因如下：系统bug，网络问题。
1、系统bug是因为系统有问题，等待官方修复即可。
2、网络问题是自身设备连接的网络出现较大波动，更换网络重新打开即可。《如龙》系列新作《如龙6》于2015TGS正式公布，2016年12月8日发售，平台为PS4。
2、求一些为美好世界献上祝福中慧慧使用爆裂魔法时候的GIF图片（越多越好）
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3、苏州蜗牛数字科技股份有限公司的发展历史
2000年，石海先生创办了蜗牛。
2003年，《航海者引擎》研发成功，蜗牛成为中国第一个拥有自主知识产权的3D引擎的企业。
2004年，蜗牛研发出了中国第一款自主研发的3D网络游戏《航海世纪》。
2004年10月7日，《航海世纪》在第2届中国国际数码互动娱乐产品及技术应用展览（Chinajoy2）上，获得“最值得期待的十大网络游戏”。
2004年11月，《航海世纪》与德国3GAME3onlineGmbH签定海外销售协议，正式进军欧洲。
2004年12月2日，《航海世纪》与韩国Ninebrothersco。，Ltd签订战略合作协定，成为中国第一款出口韩国的国产网游巨作。
2005年1月21日，蜗牛及其产品《航海世纪》，在由新闻出版署主办的首届中国游戏产业年会上获得“2004年度中国游戏海外拓展奖”、“2004年度中国游戏企业新锐奖”、“2004年度中国十佳游戏开发商”3项殊荣。
2005年2月2日，蜗牛获Game Spot·游戏基地颁发的“2004年度最佳游戏开发商”称号。
2005年10月27日，在2005年度ChinaJoy展会优秀游戏评比大赛及2005年度全国优秀游戏“金翎奖”评比大赛中，蜗牛开发的网络游戏《航海世纪》摘得国内游戏界最高荣誉——“最佳原创网络游戏大奖”第一名。
2004年5月1日，北京蜗牛娱乐有限公司作为游戏运营商正式成立。
2005年，蜗牛上海子公司成立，标志着蜗牛国内运营和海外销售工作全面展开。
2006年12月9日，《机甲世纪》震撼公测，填补了国内未来科幻题材产品空白，并成功打入被公认为世界机甲文化堡垒的日本。
2007年，蜗牛首次将虚拟社区概念引入网络游戏，打造了中国首个虚拟社区网游《舞街区》。
2007年1月16日，由新闻出版总署支持组织的第三届“中国游戏产业年会”上，这是游戏行业的最高规格峰会，蜗牛凭借《航海世纪》摘得“2006年度中国民族游戏海外拓展”的桂冠，这也是蜗牛的三连冠。
2007年6月19日，蜗牛苏州总部迁址至苏州工业园区创意泵站，极具个性、创意的装修风格，内置餐厅、吧台、篮球场、游泳池等人性化设施，成为国内最具代表性的办公场所之一。
2007年7月18日，公司重塑新的经营文化和管理团队，顺应用户需求，对多项组织结构进行了调整。
2007年7月19日，在北京国际会议中心举行的第二届“中国数字出版博览会”蜗牛总经理石海先生被评为“2006-2007年度数字出版创新人物”
2007年舞街区上市，首次将社区概念与网游融合，开创网游社区化先河
2008年，Flexi引擎研发成功
2008年02月18日，蜗牛签订《网络游戏防沉迷系统实名验证协议书》，成为行业中最先实施防沉迷系统的公司。
2008年03月19日，国家信息化专家委课题组考察蜗牛，我国著名经济学家吴敬琏先生亲临现场参观并进行指导。
2008年5月，中国四川汶川县发生8.0级大地震。为了帮助汶川灾区人民渡过难关，2008年5月15日蜗牛向灾区捐赠人民币150万元，员工自发募捐35850.6元。
2008年7月17日，蜗牛在第六届CHINAJOY上正式发布了年度巨作的玄幻网络游戏《天子》，成为中国首款穿越类历史题材的玄幻网游巨作。
2008年10月09日-12日，蜗牛作为唯一的中国厂商参展国际三大游戏展会之一的TGS展会。
2008年10月29日，《龙战》新闻发布会暨蜗牛第一届尝鲜会在阳澄湖畔召开，自此蜗牛每年一届的尝鲜会成为惯例，更标志着蜗牛全面进军网页游戏领域。
2008年11月24-28日，斯旺西动漫节（SAND）在威尔士塔里辛艺术中心举行，蜗牛CEO石海作为中国唯一特邀代表参加，并做了主题为“虚拟世界与现实世界互为起点和终点”的发言，这也成为蜗牛的企业愿景。
2009年1月，“蜗牛派对2009“在蜗牛仓街国际运营中心举办，这种国内首创的自娱自乐、千人COS、穿越时空、群魔乱舞的创意年会，成为蜗牛人与蜗牛玩家每年一度的狂欢派对。
2009年6月，《英雄之城》面世，被业界公认为第二代网页游戏开山之作。
2009年6月，“金网络合作平台”正式开通，蜗牛正式确立联合运营路线。
2009年6月，根据互联网行业最具权威的咨询公司艾瑞咨询集团发布的数据，蜗牛成为中国第二大网游出口企业。
2009年6月，蜗牛荣获“2008年度中国游戏企业爱心奖”
2010年8月，蜗牛携《九阴真经》参展2010年科隆国际电玩展。
2010年8月，蜗牛亮相东京电玩展，《九阴真经》获海外一致称赞。
2010年12月，《帝国文明》上市，全球首次在网页游戏上实现了即时操控的玩法。
2010年12月，正式成立蜗牛美国全资子公司和蜗牛俄罗斯全资子公司，这标志着蜗牛全球化布局全面展开。
2010年12月，《九阴真经》远销海外10多个国家和地区，成为国内首款未经测试即已返销海外的国产网游。
2011年2月，“蜗牛亮剑”行动启动。蜗牛联合公安机关，打击外挂侵权，为玩家打造良性的游戏环境，维护玩家切身利益。
2011年2月，《九阴真经》内测激活码开售，引爆业内外。销售现场火爆，近6万激活码被疯抢一空，创造了中国网游行业的又一奇迹，再次印证了《九阴真经》的超高人气和支持度。
2011年7月，蜗牛在chinajoy上签下8000万美元的出口大单，创造了我国迄今为止最大的单笔文化出口合同之一，更标志着蜗牛ODM模式取得巨大成功，蜗牛海外市场迎来发展新阶段。
2011年8月，《九阴真经》夏令营测试、七城巡回测试活动相继展开，玩家排队试玩，积极参与，在全国掀起了一股新的武侠风。这种全新的绿色营销模式，受到玩家、媒体的一致好评。
2011年8月20日，蜗牛同欧洲运营合作伙伴Gpotato亲密合作，亮相2011德国科隆游戏展，其独特而浓郁的东方武侠文化吸引了很多游戏从业者和西方媒体的关注。
2011年12月，《九阴真经》千人COS派对在蜗牛新落成的蜗牛上海文化艺术中心举办，来自媒体、玩家、行业、政府的各界人士，欢聚一堂恭贺《九阴真经》全国内测开启。现场竞买会上，无属性时装道具——屠龙刀鞘拍出10万元天价，震惊国内外，美国时代周刊专题报道，再次印证《九阴真经》的全新收费模式是完全可行的。
2012年2月，蜗牛应邀参加全球游戏开发者第一盛会——美国GDC大会，蜗牛的产品创新理念与企业精神也得到了海内外的一致认同。
2012年5月26日，蜗牛联合中华少林武术发源地河南嵩山少林寺与盛大游戏于少林寺召开发布会，宣布一系列保护和弘扬传统武学的公益措施，同时宣布蜗牛盛大双核运营次世代真武侠3D大作《九阴真经》。
2012年6月，蜗牛于全球规模最大的电子娱乐互动展会——美国E3大展中公布，国际功夫巨星李连杰正式代言《九阴真经》，《九阴真经》荣膺当届E3最受期待网游，并获五星级得分。
2012年8月8日，石海携蜗牛美国子公司员工亲临伦敦街头举办了一场“支持中华武术入奥”的全球倡议活动，为“武术入奥”摇旗呐喊。8月8日，《九阴真经》“武动全球”也在伦敦震撼开启全球华语服公测。
2012年8月，蜗牛携旗下新作《九阴真经》、《黑金》和《企鹅战争》强势亮相本次科隆游戏展。
2012年10月10日，GDConline2012（Game Developers Conference Online）在美国德克萨斯州的奥斯丁市举行，石总应邀出席大会，并做了主题为“打破常规，MMO的创新之道”的主题演讲。
2012年10月12-14日，蜗牛携真·武侠巨作《九阴真经》参展美国纽约国际动漫展，并接受了新华社《整点新闻》栏目的专访。
2012年10月，《九阴真经》在2012年金翎奖投票评选活动中荣获“玩家最喜爱的十大网络游戏“、”最佳原创网络游戏“、”最佳3D网络游戏“三个奖项，自此，《九阴真经》共获得46项业界大奖。
2013年1月，蜗牛“新G元”——2013年产品战略发布会在苏州成功召开。蜗牛发布了九款新产品，涵盖端游、页游、移动端、单机四大领域。与此同时，蜗牛首次提出“IP体系”，涵盖影视、音像、图书、动漫等多个领域。
2013年2月，《九阴真经》受到福布斯网站的推荐，入选“2013年度最值得关注的游戏榜单”。
2013年3月《九阴真经》2012网游风云榜“创新探索奖”、“年度十佳新锐游戏奖”、蜗牛公司获得“中国年度十佳网游公司”
2013年4月《九阴真经》获得第四届中华优秀出版物奖
2013年3月，九阴真经武林大会全球总决赛在上海打响，近百位世界各地好手，两天的比赛决出全球总冠军，李连杰先生亲临现场颁奖。
2013年5月，九阴真经北美服务器正式上线，客户端销量创造Gamestop第一。
2013年5月，《黑金》首次封测开启
2013年6月，《企鹅战争》首次封测开启
2014年2月，蜗牛数字获得第一批虚拟运营商牌照
2014年3月，《让麻将飞》上线
2014年4月，蜗牛移动成立，旗下免品牌战略正式公布
2014年6月，蜗牛数字收购国内著名游戏硬件生产厂商“深圳瑞高”
2014年6月，蜗牛数字参展美国E3游戏展
2014年7月，《仙之痕》新版上线
2014年7月，蜗牛数字参展第12届China Joy
2014年8月，《魔法呆呆碰》上线
2014年9月，3D动作RPG手游《太极熊猫》上线
2015年1月，蜗牛数字召开《太极熊猫》代言记者会，蔡依林为代言人
2015年3月，蜗牛数字公布2015年发行计划
2015年3月，PS4《九阳神功：先行版》首测
2015年6月，蜗牛数字宣布何润东正式成为旗下S级手游《关云长》的代言人
2015年6月，蜗牛数字参展美国E3游戏展
2015年7月，蜗牛数字参展2015CJ
2015年7月，《关云长》手游二测
2015年9月，《关云长》上架APP Store
2015年11月，《天子》双端公测
2015年11月，《九阳神功》手游安卓平台测试
2016年1月，《太极熊猫2》手游双平台公测
2016年1月，《横行冒险王》手游上架APP Store
2016年3月28日，蜗牛游戏正式宣布获得韩国NCsoft《天堂II》正版IP授权，旗下3D MMOARPG手游《天堂II：血盟》概念站今日发布，并计划将于年内发行。
4、最终幻想15合成魔法，把3种元素都99再加一个物品，魔法等级99级。这样是不是人物不到99级用不了
合成魔法和角色等级关系不大，最重要的是材料要好，比如祖鸟嘴如果有66个，可以合成威力999，使用次数99，每次都能打出99999的血，和角色等级没关系。
究极魔法合成配方：祖鸟喙用火合就是核爆，用冰就是冰暴，用雷就是雷暴，都是999伤害
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《最终幻想XV》（Final Fantasy XV，简称：FFXV、FF15）是由史克威尔艾尼克斯开发制作的动作角色扮演类游戏，于2015年3月17日发行了试玩版。
该作品支持PS4和Xbox One ，是《最终幻想》系列、《FABULA NOVA CRYSTALLIS FINAL FANTASY》系列之一。
该作是《最终幻想》系列的第15部正传作品，剧情集中在试图争夺水晶的战争国家的入侵，表现了广阔的世界，和伙伴们一起去看看的旅行。
《最终幻想XV》获得2017年TGS日本游戏大赏优秀奖。
最终幻想XV-百度百科
5、血液制品概念股龙头有哪些
血制品概念股相对强势，一方面是因为产品价格提价，另一方面则是因为浆站设立速度加快，上市公司业绩有望提速，值得跟踪。A股市场中血制品概念股有华兰生物、博雅生物等。
血制品概念股一览
华兰生物：分站陆续获批，采浆量高增长可期
事件：近日，公司全资子公司华兰生物（002007）工程重庆有限公司收到重庆市卫计委印发的华兰生物石柱县单采血浆站鱼池分站的《单采血浆许可证》。
预计2017年采浆量突破1000吨，夯实行业龙头地位。1)公司现有浆站17个，数量仅次于上海莱士（002252）和天坛生物（600161），估计2015年采浆量700吨，仅次于上海莱士。本次石柱分站获得采浆许可证之后，重庆6个分站均已可开始正式采浆，预计重庆地区浆站采浆量有望提升30%以上。随着现有浆站潜力挖掘，2017年采浆量有望突破1000吨。2)从产品线来看，公司现有人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、凝血因子VIII、破伤风人免疫球蛋白、人纤维蛋白原等11个品种，为国内当前产品线最多的公司之一，整体盈利能力处于行业上游。
将享血制品行业量价提升机遇。2015年6月最高零售价取消以来，血制品产业链红利释放，浆站拓展积极性持续提升。1)从浆站设置来看，2014、2015年全国新批浆站约40个，近期重庆、广东等地审批加快显示部分省份浆站审批态度发生了积极的改变。公司目前独享重庆、河南浆站资源，在两地浆站获批能力较强，仅重庆就还有9个县未设置浆站，河南作为人口大省具有更大的发展潜力。2)从产品价格来看，在供不应求无法有效缓解之前，除了白蛋白可以从国外进口更低价格产品而无法提价外，其他产品都存在强烈的提价预期。静丙出厂价保持稳步上涨态势，预计未来有望保持年10%-20%提价幅度，特免、人纤维蛋白原等小品种价格弹性更大。我们认为血制品行业迎来量价齐升的景气周期，公司作为行业龙头，具有巨大的业绩提升空间。
WHO预认证有望推动疫苗放量，提前布局单抗蓝海市场。流感疫苗已获WHO认证，流脑疫苗也即将获得WHO认证，有望借此进入规模超过10亿美元的WHO疫苗采购系统，并借此立足国际市场，对外出口将成为疫苗业务的新增长点。合资子公司华兰基因工程有限公司专注于单抗业务，阿达木、利妥昔、贝伐、曲妥珠单抗等重磅品种的2014年销售额都超过60亿美元，国内仿制药目前都处在临床阶段，上市后都有望成为上亿元大品种，未来市场空间较大。
盈利预测与投资建议。预计公司2015-2017年EPS分别为1.08元、1.30元、1.61元，对应当前市盈率为39倍、33倍、26倍。我们认为公司为血制品一线企业，内生增长动力强劲，将充分分享行业景气周期红利，给予“买入”评级。
风险提示。血制品行业政策或发生变动;浆站或出现安全事故等。
博雅生物：业绩超预期，量价齐升成长性强
事件：公司发布2015年业绩预告，预计实现净利润1.35-1.67亿元，同比增长30-60%。
业绩超预期，血制品提价是核心原因。我们之前预测公司2015年净利润为1.34亿元(+29%)，此次业绩预告超出我们预期的主要原因在于血制品提价对业绩贡献大。自发改委在2015年6月份取消最高零售价限制以来，血制品企业均纷纷提价。目前公司的静丙提价幅度接近20%，纤原提价幅度更是超过100%，提价幅度和业绩都超出市场预期。供不应求的现象长期存在是血制品提价的主要推动力，目前我国对血浆的年需求量超过8000吨，但年采浆量仅为6000吨左右，远远不能满足市场需求。分产品来看，白蛋白可以从国外进口更低价格产品因而基本不存在提价空间;凝血因子VIII 主要由医保支付因而提价空间较小;静丙使用量大涉及人群广因而也不可能出现大幅度提价;纤原属于一次性用药且药占比小，主要由患者自付，提价空间最大。公司静丙所占的市场份额小，主要跟随行业而逐步提价;但纤原市场占有率超过40%且技术壁垒高，拥有市场定价权，未来还存在巨大的提价空间。随着血制品价格逐步提升，公司营收和利润都将出现大幅度增长，推动业绩高速成长。
浆站拓展能力强，采浆量实现跨越式增长。2014年公司仅有5个浆站投产，采浆量仅为130吨左右，但到2015年公司有3个新浆站开始投产，并新获批2个浆站，浆站总数达到10个。公司2016年采浆量将达到284吨，同比增长60%，浆站数和采浆量均实现翻番。由于血制品供不应求现象严重，卫计委大力鼓励各地政府放开浆站审批，2015年广东、江西、新疆、河南等省份纷纷加大了浆站审批力度，行业回暖趋势明显。公司是江西省唯一的本土血制品企业，政府支持力度大，目前已经在江西获批8个浆站，其中2个在2015年新获批，未来每年获批1-2个浆站是大概率事件。另外公司还在四川省广安市获批了2个浆站，四川地广人多是国内采浆大省，公司未来很可能继续获批更多浆站。
业绩预测与估值：考虑到公司血制品量价齐升趋势明显，我们大幅度提高公司盈利预测，预计2015-2017年EPS 分别为0.57元、1.21元、1.88元(原预测值分别为0.50元、0.85元、1.22元)，对应PE 分别为68倍、32倍、21倍。公司血制品采浆量和价格均存在巨大的提升空间，未来成长性强，是业绩弹性最高的血制品企业，维持“买入”评级。
风险提示：新产品开发或低于预期的风险、非血制品业务整合或不达预期的风险、新浆站投产进度或低于预期的风险。
科华生物：收购TGS100%股权，打造国内化学发光检测平台
事件：出资2880万欧元设立意大利公司，其中1880万欧元用于收购TGS100%股权。
控股TGS和奥特诊青岛，强化化学发光产品线。公司与AltergonItalia共同出资设立科华意大利公司，科华通过香港子公司出资2880万欧元占80%股权，AltergonItalia将人员、设备和奥特诊青岛公司作为诊断业务资产注入新公司，出资完成后科华间接持有TGS和奥特诊青岛80%的权益，其中TGS主要产品是基于化学发光的优生优育和自身免疫疾病的诊断试剂，奥特诊青岛主要致力于研制全自动化学发光分析仪，通过收购丰富了科华在化学发光试剂的产品线并与现有的化学发光仪器形成协同。
构建国内化学发光诊断平台，拓展全球市场空间。TGS是瑞士IBSAInstitutBiochimiqueS.A.的全资孙公司，2014年收入规模1603万欧元，净利润亏损17万欧，按照收购价格1880万欧元计算，TGS公司对应2014年PS倍数约为1.17倍，价格相对较低，公司核心产品是优生优育和自身免疫疾病的化学发光检测试剂，以及代理的相应酶联免疫检测产品，细分领域技术优势显著，销售网络覆盖欧洲，开拓科华的海外市场;奥特诊青岛的子公司是母公司的重要研发平台，产品以化学发光分析仪为主，目前尚无销售业绩，新一代产品后续有望加速上市;公司通过引入TGS的优势产品以及青岛奥特诊的技术，将全面建设公司的化学发光诊断平台，在科华现有化学发光分析仪的基础上市场地位有望大幅提升，预计TGS的优生优育和自身免疫疾病的诊断试剂最快需要两年时间通过CFDA认证，TGS的欧洲业务预计于明年开始贡献利润。
方源资本定增后带来新变化，外延并购有望持续。今年大股东定增以来持续为公司带来积极变化：1、上半年引入明星管理团队，剥离真空采血管业务，收购四家控股公司的少数股东权益;2、三季度成立香港子公司，打造国际收购合作平台;3、与康圣环球全面合作，作为客户深度绑定，并借助其检验中心建设经验布局该领域，后续股权合作可期。本次收购TGS明确了科华对外延方向和国际市场的态度，有望在化学发光诊断领域进行更多的外延发展。
IVD龙头，外延可期，维持增持评级。公司是我国IVD龙头企业，受益于国家诊断试剂行业的高增长及进口替代，巩固国内龙头地位并不断拓展海外市场;公司内生产品结构不断丰富升级，化学发光、分子诊断以及POCT有望继续拉动公司业绩增长;大股东方源资本的资源及资本运作能力有望带来公司实现突破性外延扩张。我们维持15-17年预测EPS0.69元、0.86元、1.05元，对应市盈率39倍、32倍、26倍，维持增持评级。
博晖创新：IVD业务持续创新，拓展血液制品业务
主营业务IVD业务持续创新，进军血液制品领域：公司致力于医学检验产品的智能化、快速化、集成化，通过不断的技术创新，目前已发展元素检测、免疫检测、微流控核酸检测、原子荧光重金属检测、质谱分析等技术平台。2015年上半年收购河北大安48%的股权和6月份收购广东卫伦30%的股权，新增血液制品业务。
微量元素业绩拐点，二胎政策有利业绩增长：
我国新生人口拐点已过，出生率及出生人口处于增长状态，0-14岁人口数目也开始增长，公司微量元素业务于2015年上半年取得恢复性增长。全面二胎政策出台后，出于优生优育的考虑，作为孕检的必检项目，微量元素检测业务有望大幅增长。
技术平台创新，向其他领域拓展：公司通过并购及技术创新，发展微流控核酸检测、质谱分析等技术平台，增强公司的产品竞争力。收购北京锐光和美国Advion公司，获得原子荧光仪器及小型化质谱仪器业务，同时利用收购公司的技术实力开发P-MS仪器，加强公司在元素分析领域的优势;公司研发的微流控核酸检测平台，解决传统PCR分子诊断操作复杂、对操作者要求高的问题，开发的HPV检测项目市场容量大，微流控平台具有良好的前景;公司建立免疫荧光层析技术及技术，用于测定维生素D及小儿腹泻等疾病，与原有业务共用推广渠道，市场前景可以期待。
进军血制品业务，为公司带来稳定现金流：我国血浆资源紧缺，需求不断增长，产品供不应求，行业政策壁垒高，整个行业保持快速增长。河北大安与广东卫伦存在业务协同能力，河北大安血浆资源丰富，广东卫伦血制品批文更多，两者合作可提高血浆综合利用率，获得更多高附加值的血液制品，有利于增强公司在血液制品板块的盈利能力和竞争力。
盈利预测与投资评级：公司微量元素检测业务出现拐点，未来5年内有望保持较为稳定的增长;微流控平台仪器已经获得的批件，HPV芯片将于2016年上半年获批，预计当年将能够带来一定的业绩，随着市场推广及后续产品的不断推出，微流控平台的分子诊断业绩将会迅速增长;并购大安制药及广州卫伦获得稀缺血制品资源，如能获得CFDA批准调拨计划，血制品将能够为公司带来稳定的现金流。按照大安制药并购的利润承诺，2015-2018年预计摊薄后对应EPS分别为0.10、0.17、0.26、0.37元，对应PE为239X、147X、95X、67X。看好公司在元素分析领域保持领先地位，血液制品业务带来稳定的现金流，微流控芯片技术平台和质谱平台潜在市场空间难以估量，继续维持“增持”评级。
风险提示：微流控芯片产品研发进度风险;大安制药业绩承诺不达预期等。
ST生化：加码主业，脱帽重生
事件：公司公告称拟向控股股东振兴集团非公开发行募集资金总额不超过 23亿元，扣除发行费用后拟用于：(1)广东、广西等五省10家单采血浆站工程建设项目;(2)血液制品生产基地二期工程建设项目;(3)细胞培养基工业化研发和生产线建设项目;(4)偿还所欠信达资产债务;(5)补充流动资金。
加码主业，血制品龙头正在崛起。1)我国血制品供不应求的现象将长期存在， 行业处于持续景气状态，最高零售价放开后，我们预计血制品将会呈现每年5%-10%的阶梯式逐步提升，给血制品企业贡献更多利润。2)公司目前的5个成熟浆站合计采浆量300吨左右;4个在建浆站2016年有望投产;此次定增还将新增10个浆站，预计未来3年内新增浆站数约20个，浆站总数将达到30个左右。随着新浆站的采浆，公司未来投浆总量上升，预计在建及筹建的浆站运营成熟后公司采浆量峰值超过1000吨，有望成为国内血制品行业领头羊。
拟设立细胞培养基子公司，进军生物制品产业链上游。1)生物药是医药行业的未来发展趋势，细胞培养基作为生产生物药的关键原材料，产业地位十分重要，前景值得看好。2)目前国际整体细胞培养基工业市场的年销售额约50亿美元，并以每年10%以上的速度增长。中国市场上95%的培养基都需要依赖从美国进口，昂贵的进口原材料价格极大地拖累了中国生物制品企业的利润，细胞培养基国产化的需求十分迫切。3)我们认为公司在该领域的率先布局有望占领市场先机，填补国内市场空缺。
偿还所欠信达资产债务，有望解决历史遗留问题。截止2015年9月30日，公司对信达资产的负债为3.8亿元。因该笔债务，信达资产申请法院冻结了公司所持子公司广东双林、振兴电业股权。我们认为该笔债务的偿还将消除公司核心资产广东双林股权被强制执行的风险，亦为剥离振兴电业股权、完成股改承诺扫清障碍。解决了历史遗留问题后公司将实现脱帽，轻装上阵。
业绩预测与估值：暂不考虑细胞培养基放量的情况下，我们预测公司2015-2017年摊薄后的EPS 分别为0.27元、0.42元和0.66元，对应PE 分别为107倍、69倍、43倍。从公司估值看，当前的5个桨站采浆量约300吨，博雅生物（300294）15年吨桨对应市值约0.4亿，因此ST生化（000403）类比博雅对应市值至少120亿，山西的4个桨站的投产及未来3年内新增的20个浆站都将为公司市值进一步提升打开的无限遐想，且此次定增后公司将实现脱帽，轻装上阵，其优秀的血制品和细胞培养基资产将绽放光彩，看好其长期发展。首次覆盖给予“买入”评级
风险提示：非公开发行失败风险、浆站建设进度不达预期风险。
上海莱士：血液制品资源整合达预期
外延加内生式发展资源整合效果明显。上海莱士通过一系列收购动作迅速确立了国内血液制品行业龙头的地位，我们认为公司未来通过内生和外延式发展的逻辑不变。今年同路生物并表使得上半年公司收入增长51%，显示了公司对于被收购资产整合效果明显，整体营收持续快速增长，符合我们之前的预测。
作为目前国内血液制品行业中结构合理、产品种类齐全、血浆利用率较高的血液制品龙头企业，上海莱士通过加强浆站布局和外延并购，迅速成为国内浆站(28家、含3家在建)、采浆量(900吨左右)和血液制品产能第一的企业，公司已经将发展目标定位为未来五年内成为世界级血液制品企业(采浆能力1500吨以上)，我们预计公司未来在外延式扩张的方面将进一步取得较好的成绩;收购同路生物后，公司在浆站布局方面的能力进一步提升，我们乐观估计今明两年内新浆站获批几率较大，公司在新设浆站布局及原有浆站提升采浆量方面具有巨大的增长潜力。
扣非后净利润增速较好凸显公司成长价值。公司投资的万丰奥威（002085）的股票受益于今年上半年的阶段性牛市，产生了6.7亿的投资收益(目前万丰奥威股价与6月底相比只小幅下跌10%左右)，这是公司上半年净利润增长379%的主要原因。公司扣非后净利润增速57%、高于收入增速，主要原因是由于公司对被收购企业的资源整合效果好，上海莱士与同路生物、郑州莱士在研发、销售、管理等方面的合力逐渐显现，整体销售费用和管理费用增速低于收入增速，并且同路生物新纳入合并范围以及银行存款增加而使利息收入增加，综合因素使得期间费用率比去年同期下降2个百分点。通过收购实现采浆量提升的同时，公司产品线也得到扩充(血液制品由原来的7个增加至11个)，丰富的产品结构有效地提高了血浆的综合利用率，使得血液制品(占公司营业收入97%)整体毛利率提升了2个百分点。期间费用率下降、产品毛利率提升带动扣非后净利润增速较好，凸显了公司的成长价值。
实际控制人增持及高送转方案彰显负责任的态度。此次10转10的利润分配预案是继2014年中报之后，再度推出类似的分配方案，由于公司持股比例较为集中，此次高送转分配完成后，将有利于提升公司股票的交易活跃度。今年7月初在市场大跌的背景下，公司前两大股东分别表示要以不超过20亿元增持公司股票，并已经逐步兑现承诺;在已陆续发布股东或高管增持计划的股票当中，合计不超过40亿元的增持计划金额名列前茅。股东增持计划和高送转分配方案，彰显了控股股东科瑞天诚和莱士中国对于全体股东负责任的态度以及对于公司持续健康发展的信心。
结论：作为民族血液制品龙头企业，未来上海莱士将持续复制自身的“内生性增长加外延式并购”的快速发展模式，近三至五年公司采浆能力有望提升至1500吨以上;控股股东增持彰显了良好的社会责任感及对于公司持续发展的信心;公司对被收购企业资源整合效果明显，费用率下降、毛利率提升带动扣非后净利润增速较好，凸显了公司的成长价值。我们预计公司2015年-2017年的归属于上市公司股东净利润分别为13.5亿元(含投资收益)、14.3亿元和18.3亿元，每股收益分别为0.98/1.04/1.33元，对应PE分别为83/79/62X。维持“强烈推荐”评级
